新技术正崛起、5G 商用助推!这个产业迎来新蓝海

时间:2020-03-16 15:59 点击:151

近期,钱研君一直在跟达哥团队商议,对《钱瞻研报》进行内容升级,让钱研君 " 画个圈 ",加入个股研报分享,提供更加细化的内容,供粉丝朋友参考。经过长达半个月的讨论,升级版本也最终敲定,内容如下:

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来源:钱瞻网

同样,2019 年 Mini LED 开始进入量产元年,Mini LED 显示在 2020 年有望成为未来 LED 显示技术发展的主要产品。据 LEDinside,2023 年 Mini LED 显示市场规模将达到 6.4 亿美元。

另一方面,LED 芯片厂商积极向 Mini LED 等中高端产品扩产。作为第五大显示技术的核心,Mini LED 显示效果接近 OLED,但价格比 OLED 低,而且低功耗、寿命长,技术已经成熟,即将迎来规模化量产阶段。三安光电、华灿光电、晶电等 LED 芯片大厂积极布局 LED 芯片产能。

Mini LED 芯片由于尺寸普遍在 200 微米以下,生产线的线宽精度、芯片小型化等制作难点较多,相应的附加值和技术难度相对较大。随着上游芯片厂商积极扩产和良率提升,LED 芯片端成本将持续下降。

此外,随着 5G 商用稳步推进,更大带宽、更高网速必将促进超高清视频产业链不断完善和快速成长,而以手机、电视为代表的高清终端作为产业链中至关重要的一环,则有望率先受益。

中游:封装厂积极扩产 Mini LED 产能

下面,钱研君就从 Mini Led 产业链来依次剖析其中的投资机遇。

下游:面板厂商大力拓展 Mini LED 产品

不过,Mini LED 芯片端技术趋于成熟,应用瓶颈主要在成本上。Mini LED 背光由于芯片数量消耗较大、调光区域较为精细,导致整个系统成本相对传统 LCD 较高,目前主要应用在高端的笔记本电脑等 IT 产品及大尺寸 /8K 液晶电视方面。

Mini LED 显示优点:Mini LED 显示封装主要采用倒装封装,适合微小空间布局的需求和多种材质封装基板,解决了正装芯片打线及可靠性缺点,结合 COB 封装的优势,同时显示屏点间距将有望进一步缩小,显示效果和可靠性将大幅提升,视距将有望明显减小到室内可观看距离,Mini LED 显示有望替代户内原有的大尺寸 LCD 市场。关注公众号 " 道达号 ",每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

随着 Mini LED 封装技术进步、效率提升以及 LED 芯片等主要原材料成本降低,Mini LED 产品将从高端市场逐步向中高端市场渗透,特别是室内大尺寸显示领域。关注公众号 " 道达号 ",每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

Mini LED 背光显示屏无论从画质、饱和度、对比度均能达到 4K、6K、8K 的显示效果,且产品寿命和性价比均显著优于 OLED 显示方案,将有望成为各主流厂商超高清显示终端的最适宜选择。

Mini 背光产品今年已实现小批量出货,主要集中于 LED 封装厂商和电视终端厂商。相对 Mini RGB 来说,背光所面对的消费市场更加广阔,今年 6 月苹果 WWDC 推出了类 Mini 背光的 32 英寸 6K 显示屏 Pro Display XDR,有影响力的终端品牌厂商的尝试将有效带动产业链布局,Mini 背光有望短期内实现规模化量产。

近年来,受益于成本下降及市场接受度提升,小间距 LED 不断攻城掠地、开疆拓土。而 Mini LED 作为小间距 LED 的进一步延伸,自 2017 年问世以来的短短两年多里,已有众多从业者陆续推出 Mini LED 相关产品。各大面板厂逐步将 Mini LED 背光覆盖全尺寸产品,小至手机,大到电视;与此同时,驱动 IC、配套设备和材料厂的积极响应也给产业链带来更多的源头活水。

2、个股研报:钱研君披露行业公司研究范围,即钱研君精选行业 " 股票池 ",引入公司研报核心内容予以分享。

在海外市场一片哀声下,A 股也受到波澜,沪指周跌幅接近 5%。这样的走势,想必让粉丝朋友们慌了神,指数什么时候能 " 正常 " 运行,不再暴涨暴跌呢?钱研君以为,不论受到外部环境和内部因素,市场走势都有自身规律,在当下波动剧烈的背景下,少动多看,控制好仓位,不加杠杆,度过这段波澜期应该不成问题。

从量产节奏来看,华星光电 MLED 产品预计在 2020 年二季度进入量产,初期产品增速较高,下游厂商预计在 2020 年下半年出货。京东方预计 2020 年将推出玻璃基板的 Mini LED 背光产品。台湾面板厂商由于在 OLED 缺少布局,高世代 LCD 产线投资没有跟上大陆的节奏,对 Mini LED 背光产品投入较早,产品率先出货,群创、友达在 Mini LED 产品方面具备量产能力。

李东生眼中的重头戏,咱们就一起说道说道,这个 Mini LED 市场是否迎来了产业春天。关注公众号 " 道达号 ",每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

这里特别说明:《钱瞻研报》白金版推出不会影响《钱瞻研报》内容,该栏目依旧于每周六推送,是钱研君每周一期的心血之作。

这个升级板块可以称之为《钱瞻研报》白金版。有兴趣的粉丝朋友,关注公众号 " 道达号 ",进入财富赢家学院,进行阅读。

上游:芯片技术成熟 量产在即

2018 年以来 LED 行业上游芯片产能大幅增长,LED 照明、LED 显示等传统下游需求受全球宏观经济影响趋缓。中低端 LED 芯片产品价格持续下降,整个 LED 芯片厂商自 2018 年以来处于去库存阶段。关注公众号 " 道达号 ",每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

液晶面板厂商积极推出 Mini LED 背光 LCD。2019 年 8 月,华星光电发布了 " 星曜屏 "Mini LED 背光产品、Mini LED 背光笔电面板以及 Mini LED 车载屏。据 LEDinside,京东方正在研发 Mini LED 和 Micro LED 技术;群创推出了用于车载的 AM Mini LED,采用软性基板,可用于柔性显示;友达在显示器、电视方面推出了系列产品。关注公众号 " 道达号 ",每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

"Mini LED 是我们今年的重头戏。与业界采用 PCB 驱动的小间距产品不同,TCL 科技采用 TFT 玻璃基板驱动 Mini LED,成本比小间距更低、显示效果更好。" —— TCL 科技李东生。

市场规模来看,据 LEDinside,2020 年 Mini LED 将规模化进入车载 LCD、笔记本电脑、中大尺寸电视领域,预计 2023 年搭载 Mini LED 背光的下游终端将增长到 8070 万台,2023 年 Mini LED 背光市场规模有望达到 5.3 亿美元。

1、当期《钱瞻研报》精华,仅展示前瞻研报核心观点,同时加入钱研君行业分享点评和思考。

简短介绍完新产品,这里就不啰嗦了,进入本周主题,先看一段大佬采访:

Mini LED 规模化应用主要为两个方向,一种是 RGB 直接显示,使用 Mini LED 可以实现更小尺寸更高分辨率的显示方案,另一种是使用 Mini LED 做为背光方案,应用于电视、电脑显示器等。

(全球 Mini Led 背光市场规模 单位:亿美元)

(全球 Mini Led 显示屏市场规模 单位:亿美元)

从产业链上中下游厂商的布局来看,Mini LED 已成功具备技术、产能、良率条件,即将进入发展快车道,将成为 LED 显示新的蓝海市场。关注公众号 " 道达号 ",每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

Mini LED 是最近几年在小间距 LED 基础上所衍生出的新型 LED 显示技术,也被称为 " 亚毫米发光二极管 "。Mini LED 像素尺寸和制备难度,介于传统 LED 与 MicroLED 之间,是向 micro LED 进军的桥头堡。

Mini LED 技术难点:小尺寸给电极结构设计、焊接平整与焊接容易程度、封装宽容度等带来挑战。从显示角度看,Mini LED 芯片尺寸非常小,红光芯片在倒装封装过程中,进行衬底转移时整体工艺十分复杂,芯片转移技术、良率、使用过程的可靠性是技术难点。从背光角度看,TV/ 笔电等终端产品要求超薄化,Mini LED 要保持较小的光学距离(OD),对于 Mini LED 芯片的出光调控、LCD 面板使用过程中光色一致性要求较高。

LED 封装厂已经量产相关 Mini LED 产品,同时积极扩大产能,与下游显示屏厂、终端厂商等合作正在积极展开。国星光电拟投资 10 亿元用于 Mini LED 等封装;亿光明年将扩产 180KK 的 Mini LED,主要用于车载应用、不可见光等领域;瑞丰光电建成国内第一条 Mini LED 自动化生产线。

原标题:新技术正崛起、5G 商用助推!这个产业迎来新蓝海

风险提示:1、Mini LED 成本下降缓慢;2、下游终端应用不及预期;3、行业竞争加剧。

3、及时调研信息:当前《钱瞻研报》涉及最新的机构调研,该板块也将对调研核心信息予以分享。

Mini LED 的市场蓝海


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